隨著港股交投、首發(fā)（IPO）市場(chǎng)回暖，今年內(nèi)地中小券商赴港布局業(yè)務(wù)再度踴躍。
近日，第一創(chuàng)業(yè)公告稱，董事會(huì)審議通過(guò)設(shè)立香港子公司議案，暫定名為“第一創(chuàng)業(yè)國(guó)際金融控股有限公司”。這也是今年以來(lái)第3家宣布擬赴港“落子”的中小券商。
多機(jī)構(gòu)布設(shè)香港子公司
第一創(chuàng)業(yè)稱，由該子公司在香港設(shè)立持牌子公司，開(kāi)展受香港證監(jiān)會(huì)規(guī)定的第1號(hào)（證券交易）、第4號(hào)（就證券提供意見(jiàn)）、第6號(hào)（就機(jī)構(gòu)融資提供意見(jiàn)）、第9號(hào)（提供資產(chǎn)管理）牌照業(yè)務(wù)活動(dòng)。第一創(chuàng)業(yè)將出資不超過(guò)5億港元設(shè)立上述香港子公司，未來(lái)根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要增加牌照范圍，具體牌照類(lèi)別及申請(qǐng)進(jìn)度安排由經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)實(shí)際情況決定。
公開(kāi)資料顯示，今年以來(lái)中小券商赴港布局明顯踴躍。4月下旬，東北證券公告稱，計(jì)劃在香港設(shè)立全資子公司開(kāi)展證券業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本為5億港元。6月中旬，西部證券表示，計(jì)劃出資等值10億元人民幣設(shè)立香港全資子公司，暫定名為“西部證券國(guó)際金融控股有限公司”，旨在打造國(guó)際化業(yè)務(wù)平臺(tái)，服務(wù)公司跨境客戶需求。
內(nèi)地券商“出海”節(jié)奏隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，內(nèi)地券商上一次集中獲批赴港布局要追溯到2019年至2021年。2019年華安證券、國(guó)聯(lián)證券獲監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立香港子公司；2020年華福證券獲批設(shè)立華福國(guó)際（香港）金融控股有限公司；2021年長(zhǎng)城證券獲批在香港設(shè)立長(zhǎng)證國(guó)際金融有限公司。
此后2022年至2024年，內(nèi)地券商赴港設(shè)立子公司基本陷入停滯。這一階段恰逢香港二級(jí)市場(chǎng)低迷，市場(chǎng)吸引力減弱，同時(shí)部分中資券商因“踩雷”地產(chǎn)美元債遭受重創(chuàng)，在多重因素下，內(nèi)地券商“出海”步伐明顯放緩。
港股回暖再度吸引內(nèi)地券商
如今，港股市場(chǎng)回暖，受到全球投資者關(guān)注。香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波曾表示，港股今年勢(shì)頭向好，上半年恒生指數(shù)累計(jì)上升20%，超過(guò)4000點(diǎn)，以點(diǎn)數(shù)計(jì)是歷來(lái)最大的上半年升幅。股市交投進(jìn)一步增加，新股市場(chǎng)更為活躍，上半年共完成了42宗首次公開(kāi)招股發(fā)行，合計(jì)集資額超過(guò)1070億港元，已較去年全年增長(zhǎng)約22%，暫列全球第一。
在這樣的背景下，港股市場(chǎng)也受到內(nèi)地券商關(guān)注。但在布局香港市場(chǎng)這一戰(zhàn)略上，中小券商的態(tài)度和動(dòng)作實(shí)際上存在分化。
一方面，除前述3家券商宣布新設(shè)香港子公司外，今年還有多家券商宣布向香港子公司增資。比如今年1月廣發(fā)證券表示向廣發(fā)控股（香港）有限公司增資21.37億港元；4月華安證券計(jì)劃向華安證券（香港）金融控股有限公司增資5億港元；東吳證券計(jì)劃向東吳證券（香港）金融控股有限公司增資，金額不超過(guò)20億港元或等值人民幣；國(guó)金證券也表示擬向國(guó)金金融控股（香港）有限公司增資。
另一方面，部分券商存在顧慮或者選擇收縮“戰(zhàn)線”。比如華林證券在今年3月明確表示，決定暫緩設(shè)立香港子公司，主要因?yàn)榫C合考慮市場(chǎng)環(huán)境情況，后續(xù)將擇機(jī)重新履行申請(qǐng)程序。而西南證券近年來(lái)持續(xù)尋找買(mǎi)家接盤(pán)其在港子公司西證國(guó)際。
券商香港子公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)
當(dāng)前，部分已在香港地區(qū)設(shè)點(diǎn)的券商，其香港子公司受益于今年港股市場(chǎng)回暖，業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，收入貢獻(xiàn)有所提升。
Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)泰君安國(guó)際今年上半年實(shí)現(xiàn)收入28.25億港元，創(chuàng)下該券商中期歷史新高，同比增長(zhǎng)30%；凈利潤(rùn)為5.5億港元，同比大幅躍升182%。其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)46%，港股傭金收入同比大增131%，跑贏大市。
申萬(wàn)宏源香港今年上半年收入3.07億港元，同比實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)為6013.4萬(wàn)港元，相比去年同期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。該券商介紹，經(jīng)紀(jì)、保薦與承銷(xiāo)等業(yè)務(wù)開(kāi)拓成果明顯，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為1.43億港元，同比增長(zhǎng)49%。
此外，興業(yè)證券香港子公司興證國(guó)際上半年凈利潤(rùn)1.03億港元，同比增長(zhǎng)16%。企業(yè)融資核心業(yè)務(wù)的收益增長(zhǎng)是原因之一，該券商債務(wù)證券配售、包銷(xiāo)及分包銷(xiāo)傭金收入同比大增120.37%，達(dá)8524萬(wàn)港元。
在展望下半年港股市場(chǎng)時(shí)，中信證券海外策略研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在港股上市制度改革深化的背景下，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市將進(jìn)一步提升港股市場(chǎng)的資產(chǎn)質(zhì)量及流動(dòng)性水平；南向資金或也將持續(xù)流入港股市場(chǎng)，帶來(lái)支撐。
該團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，在考慮到外圍市場(chǎng)不確定性尚存的情況下，三季度港股或呈震蕩向上的趨勢(shì)。而四季度預(yù)計(jì)隨著內(nèi)地穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼帶來(lái)港股業(yè)績(jī)上修的契機(jī)，以及AI產(chǎn)業(yè)催化的落地將重塑科技板塊估值，疊加全球流動(dòng)性環(huán)境改善，港股或迎來(lái)估值和盈利的雙重修復(fù)。
（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）
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