近日，中國人保、新華保險發布公告稱，本周進行2024年年度A股分紅派息，現金紅利發放日均為8月8日，合計分紅金額超百億元。屆時，五大上市險企2024年年度分紅派息將全部完成。疊加此前的半年度分紅，五大上市險企2024年累計分紅907.89億元，同比增長超20%。
此外，人身險產品預定利率將于今年9月下調，業內人士表示，此舉將降低險企負債端成本，利差損壓力有望緩解，將驅動保險股估值修復。
兩家上市險企進行A股分紅派息
根據中國人保、新華保險發布的公告，兩家公司本周實施2024年年度A股分紅派息，股權登記日均為8月7日，除權除息日均為8月8日，現金紅利發放日均為8月8日。
新華保險此次利潤分配以方案實施前的公司總股本31.20億股為基數，每股派發現金紅利1.99元（含稅），共計派發現金紅利62.08億元。中國人保此次利潤分配以方案實施前的公司總股本442.24億股為基數，每股派發現金紅利0.117元（含稅），共計派發現金紅利51.74億元。其中，A股普通股股份數為354.98億股，派發A股現金紅利共計41.53億元。
中國太保、中國人壽、中國平安的2024年年度分紅派息已實施完畢，五大上市險企2024年年度分紅合計638.26億元。疊加此前已實施的2024年半年度分紅，五大上市險企2024年累計分紅907.89億元，同比增長超20%。
多家險企上半年經營業績向好
近日，保險行業2025年上半年經營情況出爐。金融監管總局數據顯示，上半年，保險行業總資產為39.22萬億元，同比增長16.05%；保險行業實現原保險保費收入3.74萬億元，同比增長5.31%。其中，人身險行業實現原保險保費收入2.96萬億元，同比增長5.64%，財產險行業實現原保險保費收入7744億元，同比增長4.06%。
華西證券非銀金融分析師羅惠洲表示，上半年，保險資產總額穩健增長的原因主要是保費收入增長和投資資產增值。人身險行業單月保費同比顯著高增，且增幅自年初以來連續擴大，主要是因為銀行降息推動客戶轉向保險儲蓄產品，疊加保險預定利率三季度下調預期的催化。財產險方面，在新車銷售的推動下，車險增速逐月改善，非車險表現分化。
從具體保險公司來看，近日多家保險公司在2025年年中工作會議上透露了上半年經營業績，多家保險公司資產規模、保費收入等主要經營指標實現增長。
比如，中國人壽集團表示，2025年上半年，集團合并營業收入同比增長8.4%，合并總資產突破8萬億元（不含廣發銀行總資產3.69萬億元），管理總資產超15萬億元；中國人保表示，截至6月底，公司管理總資產突破4萬億元，較年初增長11.3%；中國太平表示，截至6月底，集團總資產達1.7萬億元，較年初增長6.4%，管理投資資產2.5萬億元，較年初增長0.4%，上半年總保費收入1556.7億元。
看好保險股配置價值
今年以來，部分保險股漲勢較好。Wind數據顯示，截至8月6日，今年以來，申萬二級行業指數保險指數漲幅超11%。個股方面，新華保險漲幅達到36.82%，在A股五大上市險企中居首位，中國平安漲幅超15%。
展望后市，業內人士認為，人身險產品預定利率將下調，這有助于各家險企壓降負債成本，行業利差損壓力將有所緩解，保險股估值仍有向上空間。
中國保險行業協會網站7月25日公布，當前普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%，觸發人身保險產品預定利率動態調整機制。中國人壽、平安人壽等多家險企跟進發布公告稱，將調整新備案保險產品的預定利率最高值。普通型保險產品預定利率最高值將調整為2.0%，分紅型保險產品預定利率最高值將調整為1.75%，萬能型保險產品最低保證利率最高值將調整為1.0%。
銀河證券非銀金融分析師張琦認為，在資產端，利率下行挑戰險企盈利能力，但政策組合拳推動市場改革持續深化，資本市場發展態勢長期向好，險企投資收益率壓力不斷緩解。負債端，人身險產品預定利率進一步下調，有助于減輕利差損壓力，降低負債成本。
華創證券金融業研究主管、首席分析師徐康表示，利差損壓力是保險股估值承壓的核心原因，利差風險收斂或持續驅動估值回升。
（來源：中國證券報 作者：陳露）
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