日前，伴隨著A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，場(chǎng)內(nèi)基金受到資金追捧。多只LOF產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。基金公司密集發(fā)布公告，緊急提示投資者關(guān)注溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
基金公司提示LOF溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
基金公司密集發(fā)布關(guān)于旗下基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的提示公告。
6月26日，富國(guó)基金公告稱，旗下富國(guó)中證工業(yè)4.0指數(shù)基金A類份額（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：工業(yè)40LOF）二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果盲目投資，可能面臨損失。
富國(guó)基金還表示：“若本基金后續(xù)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)幅度未有效回落，本基金有權(quán)采取向深圳證券交易所申請(qǐng)盤中臨時(shí)停牌、延長(zhǎng)停牌時(shí)間等措施以向市場(chǎng)警示風(fēng)險(xiǎn)，具體以屆時(shí)公告為準(zhǔn)。”
從場(chǎng)內(nèi)價(jià)格的走勢(shì)來看，工業(yè)40LOF在6月25日收盤時(shí)，其場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲至1.051元/份，與A類份額當(dāng)日凈值0.9660元/份相比，溢價(jià)明顯。
類似的情況還發(fā)生在嘉實(shí)惠澤靈活配置（LOF）。6月25日收盤時(shí)，該基金場(chǎng)內(nèi)價(jià)格已漲至1.381元/份，與當(dāng)日凈值1.2071元/份相比，溢價(jià)明顯。
嘉實(shí)基金于6月26日公告稱，該基金近期二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。若當(dāng)天溢價(jià)幅度未有效回落，該基金有權(quán)采取向深交所申請(qǐng)盤中臨時(shí)停牌、延長(zhǎng)停牌時(shí)間等措施以向市場(chǎng)警示風(fēng)險(xiǎn)。
此外，近兩日發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告的還有交銀施羅德智選星光混合（FOF-LOF）、富國(guó)天盈債券（LOF）等。
溢價(jià)較高或帶來多重風(fēng)險(xiǎn)
業(yè)內(nèi)人士表示，A股市場(chǎng)于6月24日、6月25日連續(xù)大幅上漲，一些場(chǎng)內(nèi)基金受到了資金的追捧，因此價(jià)格離奇異動(dòng)，溢價(jià)率高企。
“ 在二級(jí)市場(chǎng)中，LOF基金的實(shí)時(shí)交易價(jià)格通常以基金的凈值為基準(zhǔn)，并受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響而產(chǎn)生波動(dòng)。通常情況下，當(dāng)購買者增多，導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)上的份額稀缺，交易價(jià)格便會(huì)上漲。當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格超過基金的凈值時(shí)，便形成了溢價(jià)現(xiàn)象。”華南一位公募人士稱。
數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前LOF基金的整體場(chǎng)內(nèi)規(guī)模和交易量相對(duì)較小。因此，LOF基金的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格容易受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響，少量資金即可撬動(dòng)這些LOF的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格。
上述公募人士指出，當(dāng)LOF基金的溢價(jià)水平較高時(shí)，通過二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)提高。一方面，投資者面臨價(jià)格回落的風(fēng)險(xiǎn)。正常情況下，交易價(jià)格應(yīng)該圍繞基金凈值波動(dòng)。一旦影響供求的短期因素消失或減弱，過高的溢價(jià)價(jià)格很可能會(huì)回落至基金的實(shí)際價(jià)值。
另一方面，投資者面臨停牌帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在溢價(jià)率較高的情況下，LOF可能會(huì)主動(dòng)或被動(dòng)暫停在二級(jí)市場(chǎng)的交易。在停牌期間，已經(jīng)持有該基金的投資者將無法進(jìn)行賣出操作，可能影響資金流動(dòng)性。因此，投資者需要保持警覺，避免僅僅因?yàn)榭吹綀?chǎng)內(nèi)價(jià)格的上漲就盲目跟風(fēng)。
（來源：中國(guó)基金報(bào)）
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