經過此前一段時間調整，中證A500指數基金再次迎來發行小高峰。
截至6月12日，全市場一共有8只中證A500指數相關的基金處于發行中。但和此前不同，本輪小高峰的發行主角，已由大型公募轉向了中小公募。調查發現，2024年四季度至今，布局中證A500指數基金的基金公司數量已超過了75家。
調查發現，今年二季度以來，在中證A500傳統指數基礎上，指數公司進一步開發出了中證A500“紅利”和“質量”相關策略指數。市場分析人士表示，隨著中證A500“紅利”和“質量”相關策略指數持續開發上新，基金公司對中證A500指數賽道的布局會持續多樣化。在低利率背景下這類產品依然具備投資前景。但階段性的行情波動和凈值變化，依然是影響基金發行的重要因素。
中小公募是本輪發行小高峰主角
根據Wind統計，截至6月12日全市場一共有8只中證A500指數相關的基金處于發行中。其中，中信建投基金旗下的中證A500指數增強基金于6月12日起公開發售，發售期間為6月12日至6月26日，由中信建投基金指數與量化投資部行政負責人王鵬擔任基金經理。
此外，國聯安基金旗下的中證A500增強策略ETF從6月11日起公開發售。永贏中證A500ETF聯接基金、財通中證A500指數增強基金，均選擇在6月10日同時發售。此外，6月9日和6月3日開始發售的分別是新華中證A500指數增強基金和工銀中證A500增強策略ETF。另外，西部利得基金旗下的中證A500指數增強基金和華安基金旗下的中證A500增強策略ETF，均從5月底開始發售，截至6月12日仍處于發行中。
從6月16日起，東興基金旗下的中證A500指數增強基金開始發售。如果算上該基金，目前全市場新發行的中證A500指數相關基金一共有9只。
值得一提的是，上述9只基金的發行人，有不少是初次布局中證A500指數基金。其中，中信建投基金和新華基金均于2024年12月申報中證A500指數增強基金，且于2025年2月獲批注冊。國聯安基金于今年2月底申報中證A500增強策略ETF，在此前中證A500指數基金和ETF產品發行熱潮中并沒有參與進來。西部利得基金旗下的中證A500指數增強基金早于2024年10月就開始申報，且于2024年年底獲得批文，但直到今年5月才開始發行，擬由西部利得基金總經理助理、投資總監、主動量化投資部總經理盛豐衍擔任基金經理。
不難發現，中證A500指數基金的本輪發行小高峰，主角已由大型公募轉向了中小公募。從申報端最新情況來看，這種情況依然存在。5月29日，中信保誠基金申報中證A500指數增強基金，前海開源基金等公募在4月申報的同樣是中證A500指數增強基金。
入局公募數量已超75家
根據統計，包括上述基金發行人在內，截至6月12日，全市場布局中證A500指數相關基金的基金公司，已超過了75家。根據Wind統計，截至6月12日，這些基金公司成立的中證A500指數基金數量（不同份額合并統計），則達到了113只。
整體而言，113只基金發行總規模約為2165.56億元，截至目前的最新規模為2964.76億元。兩者對比來看，中證A500指數基金在成立后整體上依然實現了規模顯著增長。但和前期發行相比，后面發行的中證A500指數基金的規模和份額出現一定程度下降。
以ETF為例，第一批10只中證A500ETF于去年10月中旬上市，平均上市份額為20億份。第二批12只產品于去年11月到12月初上市，平均上市份額也有20億份。截至6月12日，今年以來成立的10只ETF，平均上市份額不足10億份。
截至目前，已成立的113只基金中有10只規模在百億元以上，10只基金均為ETF。其中，國泰基金、南方基金、廣發基金旗下的中證A500ETF規模超過20億元。華夏基金、富國基金、嘉實基金和易方達基金旗下的中證A500ETF規模，則超過150億元。但另一方面，有58只基金規模在10億元以下，其中有10只基金規模不足2億元。
北京一家中小公募市場人士表示，從2024年四季度至今，中證A500指數基金一直是公募熱門產品。階段性的規模下降主要是和行情因素相關。此前市場行情整體震蕩，近期的結構性行情更多是在科技和醫藥等成長板塊，使得資金對中證A500指數基金的關注度有所下降。
數據顯示，截至目前113只中證A500指數基金的平均單位凈值為0.997元，成立以來的平均回報率為-0.23%。具體看，113只基金中有61只目前單位凈值在1元以下，占比超過50%，其中有不少為2024年底就已成立的產品。
創新指數基金有望迎來申報
從行情預判和指數開發情況來看，市場依然對中證A500指數基金持有樂觀態度。
在指數開發方面，繼中證A500指數基金后，圍繞該基金進行二次提煉的策略指數，在今年二季度末已推出。今年4月上旬，中證指數公司正式發布3條中證A500“紅利”相關指數，分別為中證A500紅利指數、中證A500紅利低波動指數和中證A500紅利增長指數。到了4月中旬，中證指數公司發布2條中證A500“質量”相關指數，分別為中證A500質量指數和中證A500紅利質量指數。
華南一家公募的產品人士表示，這些指數均是從原始的中證A500指數中進行某類風格因子篩選而來，旨在突出某些特征還實現增強收益。可以預期的是，跟蹤這些新指數的基金產品，接下來有望迎來申報。
以中證A500紅利指數為例，根據中證指數官網介紹，該指數是從中證A500指數樣本中選取股息率較高的50只上市公司證券作為指數樣本，以反映中證A500指數樣本中高股息率證券的整體表現。前十大權重股中包括中遠海控、興業銀行、中國神華、工商銀行等高股息標的。
“對股票市場而言，低利率環境下，存款和其他無風險投資回報減少，使得上市公司的分紅顯得更具吸引力，從而推高了股票估值。”博時基金指數與量化投資部投資副總監兼基金經理劉釗表示，從相關分析來看，如果從1.8%的存款利率降如果到1.3%，理論上可以使市盈率從約50倍上升到70倍左右。這意味著，即使其他條件不變，僅因利率下降就有望推動市場向好。
劉釗進一步說道，從實際上來看，除估值因素外，還有其他因素影響市場的上漲。比如，企業業績的增長潛力是另一個關鍵因素。盡管部分企業在短期內業績有所下滑，但從整體上看，上市公司一季度利潤同比增長約為3%，顯示出一定的增長勢頭。此外，政策支持也是重要的催化劑。
（來源：證券時報網）
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