新一期外匯儲備數據出爐。5月7日，國家外匯管理局發布統計數據顯示，截至2025年4月末，我國外匯儲備規模為32817億美元，較3月末上升410億美元，升幅為1.27%。
對比國家外匯管理局此前披露的數據統計發現，2025年以來，我國外儲規模連續4個月呈現小幅上升走勢，外匯儲備規模整體已連續17個月穩定在3.2萬億美元關口上方。2025年以來，我國外匯儲備規模累計增長793億美元。
對于4月外儲規模變化，國家外匯管理局指出，2025年4月，受主要經濟體宏觀政策、經濟增長預期等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格漲跌互現。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用下，當月外匯儲備規模上升。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，4月外儲規模較大幅度上升，主要受當月美元指數大幅下跌帶動。可以看到，4月特朗普政府在全球范圍內推出“對等關稅”，美國衰退預期升溫，資金流向非美市場，導致當月美元指數大幅下跌約4.4%。美元下跌會導致我國外儲中非美元資產價格上漲，預估4月這一因素帶動外儲規模上升約500億美元。
“同時，4月美國推出‘對等關稅’后，全球資本市場劇烈波動。其中，主要市場股指多現下行。這抵消了美債收益率走低、美債價格上漲帶來的影響，對我國外儲資產估值會有小幅下拉作用。”王青補充道。
黃金儲備方面，根據央行官網更新的官方儲備資產數據，4月我國黃金儲備為7377萬盎司，較上月增加7萬盎司。這是2024年11月以來，人民銀行連續六個月增持黃金，整體符合市場預期。
綜合近段時間國際金價走勢，2025年開年，國際金價延續去年強勢走勢，接連突破多個整數關口后到達3500美元/盎司上方。4月最后一周，國際金價觸及歷史高位后經歷一輪跳水風波，又在5月初重新回升。截至5月7日19時50分，倫敦現貨黃金報3385.76美元/盎司，日內跌幅為1.35%。
王青指出，在國際金價大幅上行，疊創歷史新高的背景下，近期人民銀行持續增持黃金，主要原因是美國新政府上臺后，全球政治、經濟形勢出現新變化，國際金價有可能在相當長一段時間內易漲難跌。這意味著從控制成本角度出發暫停增持黃金的必要性下降，而從優化國際儲備結構角度增持黃金的需求上升。此外，黃金獨有的避險功能也可能是近期人民銀行持續增持黃金的考量因素。美國政府在全球范圍內掀起關稅風暴后，全球金融市場劇烈動蕩，也印證了這一點。
展望未來，王青認為，人民銀行增持黃金仍是大方向。背后的主要原因是我國國際儲備中的黃金儲備占比偏低——截至2024年12月，我國官方國際儲備資產中黃金的占比為5.5%，明顯低于15%左右的全球平均水平。此外，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，人民銀行增持黃金能夠增強主權貨幣的信用，為推進人民幣國際化創造有利條件。由此，從優化國際儲備結構、穩慎扎實推進人民幣國際化等角度出發，未來人民銀行增持黃金仍是大方向。
談及外匯儲備的后續走勢，國家外匯管理局指出，我國經濟呈現向好態勢，經濟發展韌性強、活力足，有利于外匯儲備規模保持基本穩定。
王青則提到，“按不同標準測算，當前我國略高于3萬億美元的外儲規模處于適度充裕水平。我們判斷，短期內美元指數下行和全球金融市場下跌還將形成對沖效應，我國外儲規模有望保持基本穩定。這將為保持人民幣匯率處于合理均衡水平提供堅實基礎，成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石”。
（來源：北京商報）
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