保險(xiǎn)公司償付能力充足率不足怎么辦？對(duì)于部分險(xiǎn)企而言，通過(guò)財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的方式來(lái)“救急”，是改善短期償付能力充足率的手段之一。不過(guò)，也有部分險(xiǎn)企過(guò)度依賴財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)甚至濫用這一方式。對(duì)此，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局近日向各地方金融監(jiān)管局和保險(xiǎn)公司下發(fā)《關(guān)于改進(jìn)財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)監(jiān)管的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），規(guī)范財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同行為，明確財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)相關(guān)方責(zé)任，加強(qiáng)財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)監(jiān)管。
主要目的是
改善財(cái)務(wù)報(bào)表
何為財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)？《通知》明確指出，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同是指保險(xiǎn)公司簽訂的主要轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，從而有效改善分出公司償付能力的再保險(xiǎn)合同。
多位受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，區(qū)分傳統(tǒng)再保險(xiǎn)和財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的核心依據(jù)是，再保險(xiǎn)合同是否轉(zhuǎn)移了重大的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，若有，則屬于傳統(tǒng)再保險(xiǎn)；若沒有，則屬于財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)精算科技實(shí)驗(yàn)室主任陳輝表示，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)是一種只將有限的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給再保險(xiǎn)人的再保險(xiǎn)安排，它的目的往往是為了改善分出人的財(cái)務(wù)結(jié)果。“有限”一詞意味著再保險(xiǎn)人接收的風(fēng)險(xiǎn)大大減少，這種減少是通過(guò)多變的合約條件實(shí)現(xiàn)的，這些多變的合同條件有時(shí)被稱為“結(jié)構(gòu)”，通過(guò)對(duì)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合約一般只將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)（承保風(fēng)險(xiǎn)）、投資風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等）之中的一種或兩種轉(zhuǎn)移給再保險(xiǎn)人。
浙商財(cái)險(xiǎn)總精算師高云表示，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)相當(dāng)于直保公司從再保險(xiǎn)公司那里臨時(shí)借貸了一筆款項(xiàng)，補(bǔ)充其資本金，以短暫緩解其償付能力充足率的壓力，改善財(cái)務(wù)報(bào)表。但對(duì)于直保公司來(lái)說(shuō)，這筆臨時(shí)獲得的資本金是有成本的，要在后續(xù)年份逐漸歸還。因此，保險(xiǎn)公司可以使用但應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎使用這一改善償付能力的方式，尤其不能用來(lái)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，這也是監(jiān)管部門下發(fā)《通知》的重要原因。
禁止簽訂
陰陽(yáng)合同、抽屜協(xié)議
為規(guī)范財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)，《通知》明確了財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的分出方和分入方必須符合一定資格，同時(shí)設(shè)定了該類業(yè)務(wù)的“杠桿”上限。“財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)分出公司簽訂財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同時(shí)點(diǎn)最近四個(gè)季度的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)均應(yīng)在C類及以上。”“財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)分出公司通過(guò)存續(xù)有效財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同合計(jì)直接改善的綜合償付能力充足率不得超過(guò)30個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)部分不予認(rèn)可。”
高云認(rèn)為，這體現(xiàn)出監(jiān)管部門要求保險(xiǎn)公司有限度合理利用財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的方式改善償付能力，聚焦業(yè)務(wù)質(zhì)量，適度發(fā)展規(guī)模，更強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)規(guī)模要與自身實(shí)際資本相匹配的原則，從而防止發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。
在陳輝看來(lái)，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，直保公司通過(guò)財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)獲得的資本金就是其“隱形債務(wù)”，規(guī)范財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)，限制其改善綜合償付能力充足率的上限，就是要控制和化解險(xiǎn)企的隱形風(fēng)險(xiǎn)。
《通知》還對(duì)財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)分出公司和分入公司簽訂財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同的禁止行為進(jìn)行了規(guī)定，具體包括四個(gè)方面：合同實(shí)際有效期限短于5年；分出公司減少或消除分入公司應(yīng)承擔(dān)的賠付責(zé)任，或給予分入公司在分出公司損失上升、償付能力較大幅度下降等情形下，單方面更改合同條款或提前終止合同的選擇權(quán)；簽訂“陰陽(yáng)合同”、合同之外簽訂“抽屜協(xié)議”；通過(guò)財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)合同進(jìn)行監(jiān)管套利、粉飾財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。
從保險(xiǎn)行業(yè)償付能力情況現(xiàn)狀來(lái)看，截至目前，有16家險(xiǎn)企尚未公布今年前三季度償付能力報(bào)告，此外，還有7家險(xiǎn)企風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為C，1家險(xiǎn)企風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D。從全行業(yè)來(lái)看，保險(xiǎn)業(yè)依然面臨資本短缺的困境。根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至目前，24家險(xiǎn)企合計(jì)增資254.11億元，10家險(xiǎn)企共發(fā)債13筆，累計(jì)發(fā)債規(guī)模836億元，險(xiǎn)企“補(bǔ)血”規(guī)模近1100億元。據(jù)了解，仍有部分保險(xiǎn)公司使用了財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)，償付能力改善程度遠(yuǎn)超30個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于“不超過(guò)30個(gè)百分點(diǎn)”和“30%收入占比”兩項(xiàng)要求有較大困難的保險(xiǎn)公司，《通知》也給出了緩沖期：“應(yīng)制定整改規(guī)劃，原則上自本通知發(fā)布之日起三年內(nèi)達(dá)到相關(guān)要求。”
（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）
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