房地產(chǎn)銷(xiāo)售市場(chǎng)低位復(fù)蘇，房企融資規(guī)模整體繼續(xù)收縮，值得注意的是，今年以來(lái)，房企公司債的發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。與此同時(shí)，因?yàn)閲?guó)資背景的房企融資通道更加順暢，房企債券市場(chǎng)的融資成本再創(chuàng)新低，8月低至2.54%。
比如越秀地產(chǎn)于9月12日稱(chēng)，將在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行不超過(guò)10億元的債券。公告顯示，越秀集團(tuán)旗下的廣州市城市建設(shè)開(kāi)發(fā)有限公司（下稱(chēng)“廣州城市建設(shè)”）2024年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券(第二期)，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)10.00億元。這期債券分為2個(gè)品種，品種一為6年期，附第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)、發(fā)行人贖回選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)，票面利率為2.15%;品種二為10年期，票面利率為2.78%。債券將于2024年9月13日至2024年9月18日面向?qū)I(yè)投資者網(wǎng)下發(fā)行。
與此同時(shí)，此前的9月9日，越秀地產(chǎn)還在港交所公告稱(chēng)，公司一直考慮可能對(duì)集團(tuán)有利的方案和潛在機(jī)會(huì)，包括涉及集團(tuán)在天河區(qū)廣州環(huán)貿(mào)中心辦公空間及停車(chē)場(chǎng)所有權(quán)的潛在交易。該潛在交易可能是，在招標(biāo)程序后將持有該物業(yè)的公司轉(zhuǎn)至由國(guó)內(nèi)持牌機(jī)構(gòu)設(shè)立及管理的資產(chǎn)支持證券，并僅由專(zhuān)業(yè)投資者認(rèn)購(gòu)。
今年9月以來(lái)，除了越秀地產(chǎn)，還有保利發(fā)展、珠江實(shí)業(yè)、建發(fā)股份、招商蛇口四家品牌房企也完成了境內(nèi)公司債的發(fā)行。
9月10日，保利發(fā)展發(fā)布公告稱(chēng)，2024年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行的20億元公司債券（第四期）發(fā)行結(jié)束，兩個(gè)品種分別為5年期和7年期，固定票面利率分別為2.39%、2.50%。
9月9日，廣州珠江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)布2024年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第一期）結(jié)果，實(shí)際發(fā)行5億元，期限為5年，票面利率3.10%，募集資金擬全部用于償還回售公司債券本金或置換已用于償還公司債券本金的自有資金。
9月6日，建發(fā)股份旗下的建發(fā)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司發(fā)布2024年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第二期）的發(fā)行結(jié)果，共發(fā)行了8億元的公司債券，其中品種一實(shí)際發(fā)行規(guī)模6億元，票面利率2.53%；品種二實(shí)際發(fā)行規(guī)模2億元，票面利率2.85%。
9月5日，招商蛇口2024年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券（第二期）也完成，共募集資金40億元。其中，品種一為3年期，票面利率2.25%；品種二為5年期，票面利率2.35%。
上述五家品牌房企的公司債共募集資金83億元，票面利率幾乎都在2%～3%之間，而毫無(wú)意外的是，上述五家成功發(fā)行債券的房企都為國(guó)資背景的房企，民營(yíng)房企仍然無(wú)緣公司債領(lǐng)域的融資。
房地產(chǎn)研究機(jī)構(gòu)克而瑞研究中心統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去的8月，65家典型房企公司債發(fā)行金額為111億元，環(huán)比增加50%，同比增加22.7%。若與過(guò)去的8月相比，9月前13天，房企已公開(kāi)發(fā)行公司債83億元，占8月發(fā)行總額的75%，若9月上半月的公司債發(fā)行速度得以保持，今年9月，房企公司債發(fā)行規(guī)模將再上一個(gè)臺(tái)階。而根據(jù)克而瑞研究中心的數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，房企公司債發(fā)行的規(guī)模確實(shí)整體處于上升趨勢(shì)。
盡管房企公司債的發(fā)行規(guī)模在上升，但反觀整個(gè)房地產(chǎn)融資市場(chǎng)，融資規(guī)模仍然處于繼續(xù)收縮狀態(tài)?？硕鹧芯恐行慕y(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去的8月，65家典型房企融資總量為389.5億元，環(huán)比減少29.2%，同比減少38%。融資的產(chǎn)品均為境內(nèi)融資，8月沒(méi)有房企進(jìn)行境外融資。
而因?yàn)榇蟛糠置駹I(yíng)房企已經(jīng)公開(kāi)債務(wù)違約，甚至二次違約，發(fā)債融資的房企依然以國(guó)資背景房企為主。以過(guò)去的8月為例，發(fā)債總量Top5的房企分別是招商蛇口、廈門(mén)國(guó)貿(mào)、華發(fā)股份、保利發(fā)展、金融街。
與此同時(shí)，因?yàn)樵诠_(kāi)市場(chǎng)上還能順利融資的房企仍然主要是央國(guó)企，房企融資成本繼續(xù)走低?？硕鹧芯恐行慕y(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2024年1～8月，65家典型房企新增債券類(lèi)融資成本3.01%，較2023年全年下降0.59個(gè)百分點(diǎn)；8月單月房企融資成本為2.54%，環(huán)比降低了0.31個(gè)百分點(diǎn)，同比降低了0.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近年來(lái)新低。
（來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）
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