今年上半年，銀行理財規模保持較高增速。近期，多家理財子公司陸續披露2024年上半年度理財業務報告。根據報告，對比去年底數據（為保持口徑一致，對比2023年年底理財業務報告），理財子公司存續理財規模均有不同程度增長。
浦銀理財、南銀理財
規模顯著增長
日前，信銀理財、浦銀理財、平安理財、青銀理財等理財子公司已披露2024年上半年度理財業務報告。此外，南銀理財規模及業績在母行南京銀行半年報中已詳細披露。對比去年末數據，上述理財子公司規模均有不同程度增長。其中，浦銀理財、南銀理財上半年規模增幅超15%，規模貢獻最大的仍是固收類理財產品。
截至今年6月末，浦銀理財存續規模達11379.2億元，較去年末增長16.36%。值得一提的是，浦銀理財固收類產品6月末規模為11365.5億元，固收類產品占其存續規模比例為99.88%。南京銀行半年報顯示，截至報告期末，南銀理財理財產品規模超4300億元，較去年末增幅超15%。截至今年6月末，平安理財存續規模為10402.5億元，較去年末增長約3.19%，其固收類產品規模為10327.7億元，固收產品占存續規模比例較去年末增長0.33個百分點至99.28%。截至同期，信銀理財存續規模為18638.2億元，較去年末增長11.3%。青銀理財存續規模增幅較小，截至今年6月末，該公司產品存續規模為2085.2億元。
南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，銀行理財規模的增長主要是因為其穩定的收益在當前環境下更具吸引力。市場對于穩利低波品種的配置偏好提升、存款利率的持續下行導致理財相對收益更具吸引力、“手工補息”監管以及銀行主動加強存款成本管理促成部分“存款搬家”。此外，理財產品的投資者與存款儲戶群體間具有高度重合性，二者的風險偏好以及對于資金流動性和收益率的訴求基本相近。銀行理財產品以其低風險、高流動性的特點，成為儲戶的理想選擇。
中國銀行研究院研究員杜陽表示，從產品特點來看，固收類產品通常風險較低，受市場波動影響較小，投資者尤其是風險厭惡型投資者更愿意選擇這類產品。同時，固收類產品通常提供較為穩定的收益，特別是在金融市場波動有所加劇、存款類產品收益率下行的時期，對于尋求穩健回報的投資者具有較強吸引力。
下半年理財市場
景氣表現有望延續
展望下半年，銀行理財市場規模或繼續增加。杜陽表示，受益于經濟持續復蘇、投資需求增加以及政策支持等多重因素的共同推動，預計下半年銀行理財規模將繼續增長。此外，理財產品的多樣化和數字化轉型將繼續吸引投資者，理財子公司在產品創新和市場推廣方面的努力也將進一步促進理財規模的擴大。
中信建投證券預計，下半年銀行理財有望呈現“逐季回升”態勢，達到34萬億元。
田利輝表示，展望下半年，銀行理財規模有望延續增長態勢，但增速可能會較上半年有所放緩。從投資角度來看，理財產品的資產配置可能會更加多元化，理財產品的投資策略靈活度有望提升，尤其是在債券配置策略上。不過，理財產品的收益率可能面臨一定的下行壓力，需要投資者降低對理財的投資回報預期。
杜陽認為，固收類產品預計將繼續保持穩定增長，權益類產品的表現將與資本市場走勢高度相關，或出現一定波動。
中信證券研究報告認為，今年下半年，銀行存款利率繼續下行，在風險收益回報繼續下降的預期下，市場對于穩利低波品種的配置偏好有望延續，利好理財規模擴張，尤其是固收類理財產品。
（ 來源： 證券日報）
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