銀行理財(cái)市場(chǎng)再掀“價(jià)格戰(zhàn)”。6月以來(lái)，中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)、上銀理財(cái)?shù)?0余家銀行理財(cái)公司發(fā)布費(fèi)率調(diào)整公告，有的公司直接將部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率降為零。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次“價(jià)格戰(zhàn)”主要受近期理財(cái)產(chǎn)品收益承壓影響，銀行通過(guò)推出費(fèi)率優(yōu)惠，提高自身理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、讓利投資者。但是，拼價(jià)格并非長(zhǎng)久之計(jì)，只有業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，才能真正增加客戶黏性。
再度打響“價(jià)格戰(zhàn)”
6月20日至12月24日期間，民生理財(cái)對(duì)旗下貴竹固收增利盈系列某理財(cái)產(chǎn)品給予了費(fèi)率優(yōu)惠。其中，該產(chǎn)品固定管理費(fèi)由0.5%降至0.04%，銷售費(fèi)由0.5%降為0.15%，托管費(fèi)由0.03%降為0.01%。
除民生理財(cái)外，6月以來(lái)，中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)、上銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司對(duì)旗下部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率實(shí)行階段性優(yōu)惠。
梳理發(fā)現(xiàn)，近期調(diào)降費(fèi)率的理財(cái)產(chǎn)品，主要以固定收益類和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品為主，調(diào)降的費(fèi)率涵蓋銷售費(fèi)、托管費(fèi)、固定管理費(fèi)三項(xiàng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的“固定費(fèi)用”。
此輪降費(fèi)，已是今年銀行理財(cái)“價(jià)格戰(zhàn)”第二波。今年4月，民生理財(cái)對(duì)旗下多只正在發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行降費(fèi)；光大理財(cái)于4月23日起，開(kāi)展部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，優(yōu)惠后的費(fèi)率低至0.05%或0.01%。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李振宇稱，銀行理財(cái)公司再度掀起“價(jià)格戰(zhàn)”，主要因?yàn)榻阢y行多次下調(diào)存款利率，導(dǎo)致現(xiàn)金管理類及固定收益類產(chǎn)品的收益承壓較大，疊加理財(cái)投資“資產(chǎn)荒”愈加嚴(yán)峻等因素，理財(cái)產(chǎn)品的收益表現(xiàn)普遍下降。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月，全國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品月均7日年化收益率為1.98%，較4月環(huán)比下降14個(gè)基點(diǎn)；固收類產(chǎn)品過(guò)去3個(gè)月投資收益為0.76%，較4月下降6個(gè)基點(diǎn)。
降費(fèi)率是一把“雙刃劍”
華東一家銀行理財(cái)人士表示，對(duì)于銀行理財(cái)公司而言，降低產(chǎn)品費(fèi)率是一把“雙刃劍”。
一方面，銀行理財(cái)公司通過(guò)降低銷售費(fèi)等這些“固定費(fèi)用”的費(fèi)率，有助于及時(shí)增厚投資者收益，促使理財(cái)產(chǎn)品在與同類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)時(shí)顯得更具吸引力，幫助銀行理財(cái)公司擴(kuò)大市場(chǎng)份額，吸引更多資金流入。
“銀行理財(cái)公司通過(guò)費(fèi)率調(diào)整，可以增加產(chǎn)品吸引力。從實(shí)際影響看，在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)時(shí)，能夠傳達(dá)與客戶共進(jìn)退的信號(hào)，這具有積極意義。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平說(shuō)。
另一方面，降費(fèi)率會(huì)直接影響銀行理財(cái)公司的收入，壓縮其利潤(rùn)空間。中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，雖然降低費(fèi)率有利于理財(cái)公司提高理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但費(fèi)率過(guò)低或無(wú)法覆蓋運(yùn)營(yíng)成本，也不利于理財(cái)公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
在產(chǎn)品收益欠佳的背景下，銀行理財(cái)公司通過(guò)降費(fèi)率吸引投資者成為一種“階段性”選擇。“伴隨理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，理財(cái)產(chǎn)品的‘階段性降費(fèi)’可能會(huì)成為一種常態(tài)。”李振宇說(shuō)。
拼價(jià)格不如拼價(jià)值
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，要留住客戶，理財(cái)產(chǎn)品只降低費(fèi)率還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。銀行理財(cái)公司須通過(guò)提高產(chǎn)品管理能力，為客戶帶來(lái)投資收益和價(jià)值，建立可持續(xù)的獲客渠道。
長(zhǎng)期來(lái)看，投資者預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)更為重要，良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)才能真正增加客戶黏性。“降費(fèi)讓利，對(duì)投資者的直接影響是階段性且相對(duì)有限的，理性的投資者并不會(huì)僅根據(jù)費(fèi)率水平來(lái)選購(gòu)和繼續(xù)持有理財(cái)產(chǎn)品。”李振宇說(shuō)。
婁飛鵬表示，盡管降低費(fèi)率是增加理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者吸引力的一個(gè)方式，但盲目降低費(fèi)率并不可行。銀行理財(cái)公司應(yīng)強(qiáng)化投研能力、做好資產(chǎn)配置來(lái)提高收益。
“公募基金費(fèi)率改革對(duì)財(cái)富管理行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，銀行理財(cái)公司跟進(jìn)調(diào)降產(chǎn)品費(fèi)率順應(yīng)了這一趨勢(shì)。”李振宇表示，綜合費(fèi)率的降低與薪酬制度的規(guī)范，將倒逼銀行理財(cái)公司降本增效，聚力提升投研能力，投資者也有望從這一趨勢(shì)中獲益。
“市場(chǎng)對(duì)理財(cái)投資的需求潛力仍然巨大。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，未來(lái)，銀行理財(cái)公司應(yīng)提升資產(chǎn)配置能力，繼續(xù)加強(qiáng)債券等固收資產(chǎn)配置，保持一定比例高票息資產(chǎn)，合理調(diào)節(jié)債券久期等。同時(shí)，適度增加部分權(quán)益類資產(chǎn)的配置，提升整體收益水平。
來(lái)源： 上海證券報(bào)
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