“開(kāi)戶條件是100萬(wàn)美元等值的金融資產(chǎn)，美元存款一個(gè)月的年利率可以達(dá)到7%，額度有限。”
“在我們的香港合作銀行存20萬(wàn)元，兩個(gè)月定期的利率是5%，但要等額度開(kāi)放，3月底能否等到還不確定，我這邊好幾個(gè)客戶在排。”
近日，就“跨境理財(cái)通”走訪了深圳多家銀行。目前內(nèi)地客戶經(jīng)理向投資者介紹的多為貨幣存款產(chǎn)品，1個(gè)月的短期利率基本在5%及以上，且部分高息產(chǎn)品面向的僅為首次通過(guò)“南向通”購(gòu)買定期的投資者。當(dāng)然，除了定期，內(nèi)地投資者還可以購(gòu)買美國(guó)國(guó)債、投資于美股美債的基金等。
2月26日，新修訂的粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則（下稱“細(xì)則”）正式施行，標(biāo)志著“跨境理財(cái)通”2.0版本啟動(dòng)。為迎接2.0版本，多家試點(diǎn)銀行上架多款新產(chǎn)品，近日部分銀行更是推出高達(dá)10%的優(yōu)惠利率招攬客戶。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“跨境理財(cái)通”2.0在投資者準(zhǔn)入門檻、投資產(chǎn)品范圍、單個(gè)投資者額度、參與機(jī)構(gòu)范圍等方面都進(jìn)行了優(yōu)化和升級(jí)。“相較于‘跨境理財(cái)通1.0’，本次修訂后，粵港澳大灣區(qū)居民參與‘跨境理財(cái)通’業(yè)務(wù)試點(diǎn)將更加便利，參與渠道更加多元，可購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品更加豐富，更好地滿足灣區(qū)居民跨境投資和跨境理財(cái)需求。”中國(guó)銀行研究院研究員初曉表示。
10%高息攬客門檻不一
近日，就“跨境理財(cái)通”走訪了多家銀行，了解到不同銀行實(shí)際設(shè)置的投資門檻并不一致。
比如某銀行客戶經(jīng)理稱，資產(chǎn)證明需要達(dá)到100萬(wàn)美金，開(kāi)戶條件如此高的原因是額度有限，香港分行面向的也主要是私行客戶，這個(gè)高息產(chǎn)品相當(dāng)于該行給私行客戶贈(zèng)送的增值服務(wù)。
另一銀行客戶經(jīng)理透露的投資門檻則要低得多，“南向通”下可購(gòu)買20萬(wàn)元人民幣定期存款，但同樣額度有限，3月底能否等到額度開(kāi)放還未可知。
此前為迎接“跨境理財(cái)通”2.0，多家試點(diǎn)銀行進(jìn)行了產(chǎn)品擴(kuò)容。渣打銀行將“南向通”的理財(cái)產(chǎn)品增加至550款，涵蓋中高風(fēng)險(xiǎn)的主要投資股票市場(chǎng)的基金以及低至中風(fēng)險(xiǎn)的債券；“北向通”則增加人民幣存款產(chǎn)品及逾40只風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4的公開(kāi)募集證券投資基金。而星展銀行宣布南向通理財(cái)產(chǎn)品種類將增至超過(guò)220種。匯豐銀行則表示，將“跨境理財(cái)通”個(gè)人投資額度提升至最高人民幣300萬(wàn)元，允許符合新規(guī)“近3年年均收入不低于40萬(wàn)元”的大灣區(qū)內(nèi)地居民參與“南向通”投資，并大幅拓展產(chǎn)品的范圍和數(shù)量。
近日，多家銀行更是推出高息產(chǎn)品吸引客戶。比如工銀亞洲為“南向通”推出超高年利率，在推廣期內(nèi)，美元1000或以上的一個(gè)月存款利率高達(dá)10%，三個(gè)月存款利率也達(dá)到7%。該銀行還為首次成功辦理且符合指定要求的“南向通”客戶提供現(xiàn)金獎(jiǎng)。
與此類似，渣打香港也針對(duì)美元定期存款推出了1個(gè)月10%、3個(gè)月6%的高息優(yōu)惠，對(duì)“理財(cái)通”開(kāi)戶及外匯提供現(xiàn)金回贈(zèng)。
需要注意的，超高息通常配套的是短期存款產(chǎn)品，且部分僅面向新客戶。
基金產(chǎn)品方面，“跨境理財(cái)通”2.0下，公募證券投資基金由“R1至R3”擴(kuò)大為“R1至R4”風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（不含商品期貨基金），更好滿足大灣區(qū)居民多樣化投資需求。
查詢各大銀行的產(chǎn)品清單發(fā)現(xiàn)，目前恒生中國(guó)、匯豐銀行等均已上架R4風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。但內(nèi)地多位銀行客戶經(jīng)理稱，相較于基金，內(nèi)地投資者目前更青睞的依然是存款，“畢竟保本保息”。
券商即將進(jìn)場(chǎng)
根據(jù)細(xì)則，證券公司即將進(jìn)入“跨境理財(cái)通”競(jìng)技場(chǎng)。
此前南方財(cái)經(jīng)獨(dú)家獲悉，“跨境理財(cái)通”2.0擴(kuò)容后的首批證券公司名單已基本確定，首批參與券商總數(shù)或達(dá)6家，以“南向通”業(yè)務(wù)為主。
華創(chuàng)證券徐康團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，由于“跨境理財(cái)通”目前在大灣區(qū)開(kāi)展，廣東地區(qū)交易量占比較高的券商更有望受益。參考2022年深交所數(shù)據(jù)，上市券商中廣東地區(qū)交易量占公司交易量的比重排序：國(guó)投證券58%、招商證券50%、廣發(fā)證券46%、國(guó)信證券42%、長(zhǎng)城證券38%。
某頭部券商表示，其已積極申請(qǐng)納入“跨境理財(cái)通”的政策試點(diǎn)范圍。
香港方面，3月初香港證券業(yè)協(xié)會(huì)主席高鵑透露，目前已有10間券商就“跨境理財(cái)通”2.0向證監(jiān)會(huì)提出營(yíng)運(yùn)申請(qǐng)，相信以中資券商較多。
此前，廣東證監(jiān)局、深圳證監(jiān)局發(fā)布《證券公司參與粵港澳大灣區(qū)跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)問(wèn)答》。根據(jù)該文件，內(nèi)地券商可自主選擇一家港澳券商作為券商，在試點(diǎn)初期，內(nèi)地券商僅可以選擇一家港澳券商合作，后續(xù)擬允許與多家港澳券商合作。
尤值一提的是，該文件明確投資者可以“線上開(kāi)戶”。圍繞“南向通”，符合“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)資質(zhì)的境內(nèi)投資者可以通過(guò)證券公司網(wǎng)頁(yè)、APP客戶端等內(nèi)置的“跨境理財(cái)通”板塊或鏈接，跳轉(zhuǎn)至合作香港券商網(wǎng)站開(kāi)戶，但僅限于辦理“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)。圍繞“北向通”，投資者可以以非現(xiàn)場(chǎng)方式開(kāi)立投資戶，具體允許直接登錄境內(nèi)證券公司網(wǎng)頁(yè)、APP開(kāi)立。
招聯(lián)首席研究員董希淼在接受采訪時(shí)表示，這將推動(dòng)證券公司提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和投資研究能力，服務(wù)好跨境投資者，進(jìn)一步融入國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。證券公司客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高，對(duì)基金等產(chǎn)品接受度更高，與銀行客戶形成互補(bǔ)，為“跨境理財(cái)通”帶來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。
對(duì)于投資者而言，“證券公司加入試點(diǎn)，也為投資者提供了更多選擇，同時(shí)增加了投資額度。如個(gè)人同時(shí)通過(guò)銀行和證券公司參與投資，兩種渠道分別有150萬(wàn)元額度。”董希淼補(bǔ)充稱。
冀互聯(lián)互通進(jìn)一步加強(qiáng)
對(duì)于投資者而言，現(xiàn)在入場(chǎng)“跨境理財(cái)通”難嗎？
在走訪中了解到，內(nèi)地的開(kāi)戶流程基本需要一周至兩周時(shí)間，部分銀行需要到境外合作銀行開(kāi)戶，有的在內(nèi)地操作即可。但有投資人士稱，其“南向通”開(kāi)戶多經(jīng)波折，三顧銀行才開(kāi)戶成功，“第一次工作人員業(yè)務(wù)不熟練；第二次系統(tǒng)故障；第三次花了一周時(shí)間辦理成功”，目前其仍在等待具體額度審批。
針對(duì)投資額度，細(xì)則明確將個(gè)人投資者額度從100萬(wàn)元提高到300萬(wàn)元。在銀行人士看來(lái)，此次提額無(wú)疑非常積極。
星展銀行董事總經(jīng)理謝佩芳在接受專訪時(shí)曾表示，“‘跨境理財(cái)通’里有債券產(chǎn)品，在香港債券投資一般至少需要50萬(wàn)港元。按照當(dāng)時(shí)的100萬(wàn)元額度，若購(gòu)買香港債券，相當(dāng)于一半資金投入到一檔產(chǎn)品中，有些客戶難免會(huì)感到擔(dān)心。對(duì)于理財(cái)專業(yè)人員而言，要把大部分的資產(chǎn)放在一個(gè)單獨(dú)的投資標(biāo)的，這樣的配置也不夠科學(xué)。”
接下來(lái)進(jìn)一步提額的空間有多大？謝佩芳稱，“我們會(huì)留意客戶對(duì)300萬(wàn)元投資額度的反應(yīng)。假如客戶認(rèn)為300萬(wàn)元并不足夠，我們也會(huì)相應(yīng)地向相關(guān)部門反映。”
在初曉看來(lái)，要提高“跨境理財(cái)通”的使用積極性，各方應(yīng)加強(qiáng)對(duì)相關(guān)政策的宣傳和推廣，向投資者普及其運(yùn)作機(jī)制、投資渠道和相關(guān)政策規(guī)定，提高投資者的認(rèn)識(shí)度和了解程度。同時(shí)，推出多樣化、個(gè)性化的投資產(chǎn)品，滿足不同投資者的需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，提高投資者的選擇性和參與度。此外，提供優(yōu)質(zhì)的投資服務(wù)和客戶體驗(yàn)，建立健全的投資者保護(hù)機(jī)制，增強(qiáng)投資者對(duì)“跨境理財(cái)通”的信任和滿意度。
圍繞產(chǎn)品推介，細(xì)則明確，對(duì)于已開(kāi)立“北向通”投資戶的港澳投資者，應(yīng)港澳投資者要求，在綜合評(píng)估港澳投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力后，可為其介紹符合其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等級(jí)的產(chǎn)品；對(duì)于已開(kāi)立“南向通”匯款戶的內(nèi)地投資者，也可應(yīng)內(nèi)地投資者要求，提供港澳銷售機(jī)構(gòu)的銷售產(chǎn)品清單。
“根據(jù)‘跨境理財(cái)通’2.0，在客戶要求下，我們可以通過(guò)遠(yuǎn)程的方式向客戶介紹產(chǎn)品，這是一個(gè)很好的改進(jìn)。”謝佩芳稱。但目前為止，主動(dòng)跨境邀請(qǐng)、招攬客戶和提供投資建議，或前往港澳/內(nèi)地開(kāi)展關(guān)于“跨境理財(cái)通”的實(shí)質(zhì)性銷售行為依然未被允許。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大灣區(qū)金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通仍有待進(jìn)一步加強(qiáng)。“大灣區(qū)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，境內(nèi)外的理財(cái)專員若都通過(guò)了相關(guān)資格合規(guī)，在產(chǎn)品介紹方面如能有更大的自由度，我們認(rèn)為會(huì)有助于‘跨境理財(cái)通’的發(fā)展。”謝佩芳表示。
“跨境理財(cái)通”2.0前景幾何？
中國(guó)人民銀行廣東分行數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月18日24時(shí)，“跨境理財(cái)通”南向通凈流出1034740.82萬(wàn)元，已用額度1034740.82萬(wàn)元（占比6.90%）；北向通凈流入23854.89萬(wàn)元，已用額度23854.89萬(wàn)元（占比0.16%）。
董希淼表示，“跨境理財(cái)通”合格投資者門檻較高、參與機(jī)構(gòu)較少、合格投資產(chǎn)品范圍狹窄以及個(gè)人投資者額度不高。同時(shí)，跨境理財(cái)通試點(diǎn)時(shí)間較短，由于宣傳力度不足，內(nèi)地和港澳地區(qū)投資者對(duì)“南向通”“北向通”認(rèn)識(shí)不深，參與投資的熱情也并不高。
但董希淼認(rèn)為，“跨境理財(cái)通”比較優(yōu)勢(shì)依然明顯。“與債券通、滬港通、深港通相比，‘跨境理財(cái)通’是首個(gè)單獨(dú)為個(gè)人投資者開(kāi)放的互聯(lián)互通的金融機(jī)制，首次允許個(gè)人投資者直接參與跨境開(kāi)戶，進(jìn)行投資理財(cái)?shù)闹苯硬僮鳎哂卸喾矫鎯?yōu)勢(shì)。”
展望未來(lái)，受訪專家認(rèn)為“跨境理財(cái)通”2.0吸收了粵、港、澳三地市場(chǎng)投資者及參與者的意見(jiàn)和訴求，在多方面進(jìn)行了優(yōu)化升級(jí)，為投資者通過(guò)“跨境理財(cái)通”進(jìn)行投資理財(cái)帶來(lái)更多便利，有望推動(dòng)其更好地實(shí)施發(fā)展。
聯(lián)系資本市場(chǎng)來(lái)看，2024年主要經(jīng)濟(jì)體加息政策面臨拐點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟以及地緣政治等不確定性因素，引發(fā)全球金融市場(chǎng)震蕩調(diào)整。在初曉看來(lái)，在此背景下，“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)為投資者分散資產(chǎn)配置和捕捉市場(chǎng)機(jī)遇提供重要渠道。
對(duì)于大灣區(qū)金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通而言，“跨境理財(cái)通”2.0有哪些重要意義？董希淼具體指出，一是進(jìn)一步提升粵港澳大灣區(qū)跨境投資便利化，更好地滿足大灣區(qū)居民跨境投資理財(cái)和全球配置資產(chǎn)的需要；二是更有力地推動(dòng)大灣區(qū)金融監(jiān)管的溝通配合，進(jìn)而促進(jìn)大灣區(qū)金融法律協(xié)調(diào)統(tǒng)一，促進(jìn)大灣區(qū)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通；三是有助于穩(wěn)步探索和推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，進(jìn)一步促進(jìn)和深化金融業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放、深化改革，為全國(guó)金融業(yè)“雙向開(kāi)放”探索和積累更多的經(jīng)驗(yàn)。
但是，畢竟內(nèi)地和港澳地區(qū)金融市場(chǎng)、金融制度和金融產(chǎn)品差異較大，投資風(fēng)險(xiǎn)也必須注意。受訪專家認(rèn)為，無(wú)論是內(nèi)地和港澳地區(qū)的投資者，都應(yīng)該更多了解港澳地區(qū)和內(nèi)地的金融市場(chǎng)、制度和產(chǎn)品，在此基礎(chǔ)上根據(jù)自己的投資能力、需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)“跨境理財(cái)通”等進(jìn)行理性投資。
“特別是內(nèi)地投資者，對(duì)港澳地區(qū)金融市場(chǎng)的制度和風(fēng)險(xiǎn)要有充分了解和預(yù)期，比如香港股市沒(méi)有漲跌幅限制，股票、基金等產(chǎn)品波動(dòng)往往較大。金融管理部門要堅(jiān)持合格投資者機(jī)制安排，妥善保護(hù)好投資者合法權(quán)益。”董希淼表示。
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