隨著春節臨近，投資者“淘金”熱度升溫，迎來了黃金理財產品這一新選擇。近期部分銀行理財公司創設了“固收+黃金”的新型理財產品。
多位受訪人士表示，看好黃金中長期投資價值。此類“固收+黃金”的投資策略不僅能夠捕捉到黃金的上漲行情，還能幫助客戶及時落袋為安。
銀行理財創設“固收+黃金”產品
臨近春節，居民投資黃金的熱情逐漸高漲。在產品端，黃金理財產品也出現新變化。
例如，招銀理財近期推出了“招睿目標盈穩金2號”。該產品采用“債券+中性+黃金”的投資策略。其中，固收占比80%；黃金占比10%，通過黃金ETF、掛鉤黃金的場外期權（如看漲價差、雪球等結構）進行投資；量化中性占比10%，主要配置于量化中性策略。
平安理財近期也推出了一款“平安理財新安鑫黃金之星1號六個月封閉固收類理財產品”。據介紹，該產品風險等級為R2，關聯以人民幣計價的上海黃金交易所黃金現貨合約收盤價漲跌幅（AU9999.SGE），業績比較基準為2.00%-4.00%。
一位資深銀行理財投資人士稱，嚴格來講，這類產品屬于“固收+期權”類，風險相對較低。例如上述“招睿目標盈穩金2號”，屬于多資產多策略，淡化了對A股的多頭承擔部位。
普益標準研究員董丹濃分析稱，在銀行理財凈值化轉型及高質量發展的背景下，凈值波動風險上升、收益分化，資產配置重要性凸顯，機構開始向著多資產、多策略持續探索。而且，黃金具有長期收益優異的特點，在投資組合中加入黃金能夠改善收益。另外，黃金資產符合理財受眾的風險偏好和追求絕對收益的屬性。
固收+黃金助投資者落袋為安
一位銀行理財業內人士稱，在美聯儲加息尾聲的背景下，黃金中長期存在投資機會。從分散風險、豐富掛鉤標的、抓住特定資產機會的角度，準備在產品中加入黃金相關資產的配置。
該人士解釋，相較于風險收益都來自黃金價格變化的黃金ETF，掛鉤類的理財產品通過結構設計，具有不一樣的風險收益特征。“比如有些結構不用通過漲跌、而是通過波動就能賺錢；有些結構在黃金跌了的時候也能賺錢，體現出來的收益場景和直接投黃金ETF有很大差異。”
該人士還表示，這類掛鉤產品底層大比例配置固收類資產，小比例配置掛鉤黃金的資產，相當于固收+的理財產品。“即使黃金觀點判斷錯誤或者錯過了投資機會，固收部分仍然可以實現收益，使整個產品更符合絕對收益的理財產品特征。”
董丹濃亦認為，目前的黃金理財產品多為封閉式，相比之下黃金ETF在流動性上具有明顯優勢，但其整體價格和金價的波動密切相關，對投資者要求較高，需要投資者深入了解黃金投資市場后進行判斷。而黃金理財產品則是機構對當下時點市場走勢研判后推出的多元投資組合，更加契合理財客戶投資偏好較低、追求絕對收益的特征，此類產品不僅能夠捕捉到黃金的上漲行情，還能幫助客戶及時落袋為安。
多家機構長期看多黃金投資
回顧2023年，黃金可謂最強投資標的之一。數據顯示，倫敦現貨黃金價格和紐約COMEX黃金期貨價格2023年內漲幅為13%左右。受國際金價帶動，2023年國內滬金主連和上海黃金交易所現貨黃金Au99.99漲幅約為17%。
金價上漲也拉動了黃金消費。1月25日，中國黃金協會發布的最新統計數據顯示，2023年全國黃金消費量1089.69噸，與2022年同期相比增長8.78%。
黃金是否還能延續去年的漲勢？多家機構對黃金持有長期看多、短期階段性調整的觀點。
一位銀行理財業內人士表示，短期受到美國經濟韌性和美聯儲觀點反復的影響，黃金可能偏震蕩；中長期考慮到美國降息周期到來以及全球去美元化增持黃金的需求，看好黃金中長期投資價值。
來源：上海證券報
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