11月金融數(shù)據(jù)發(fā)布在即。多位專(zhuān)家預(yù)計(jì)，11月新增信貸或同比少增，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速有望抬升。在加強(qiáng)信貸均衡投放背景下，今年年末信貸表現(xiàn)料有支撐。下階段，貨幣政策將繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)，降準(zhǔn)降息有空間。
加強(qiáng)信貸均衡投放
人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)日前聯(lián)合召開(kāi)的金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)提出，要落實(shí)好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)的要求，著力加強(qiáng)信貸均衡投放，統(tǒng)籌考慮今年后兩個(gè)月和明年開(kāi)年的信貸投放，以信貸增長(zhǎng)的穩(wěn)定性促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“著力加強(qiáng)信貸均衡投放”或支撐今年年末信貸表現(xiàn)。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，在信貸均衡投放要求下，不排除部分銀行提前動(dòng)用儲(chǔ)備項(xiàng)目以支持當(dāng)月信貸。預(yù)計(jì)未來(lái)信貸結(jié)構(gòu)將更受關(guān)注，盤(pán)活存量資金、提高使用效率將要求信貸分項(xiàng)有增有減。
為確保下一年度一季度信貸“開(kāi)門(mén)紅”，銀行通常在四季度會(huì)逐漸減少信貸投放。但在“統(tǒng)籌考慮今年后兩個(gè)月和明年開(kāi)年的信貸投放”的要求下，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，商業(yè)銀行或?qū)巡糠譃?024年“開(kāi)門(mén)紅”儲(chǔ)備的項(xiàng)目提前至今年后兩個(gè)月投放。
華創(chuàng)證券研究所副所長(zhǎng)、首席宏觀分析師張瑜預(yù)計(jì)，11月居民部門(mén)貸款新增3500億元左右。結(jié)構(gòu)上看，中長(zhǎng)期貸款在房地產(chǎn)政策優(yōu)化的影響下料同比多增，短期貸款則與去年基本持平；企業(yè)部門(mén)中長(zhǎng)期貸款預(yù)計(jì)新增5500億元左右，較去年同期小幅回落。
“未來(lái)貨幣信貸增長(zhǎng)既會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)固支持力度，又會(huì)強(qiáng)調(diào)可持續(xù)地平穩(wěn)投放，更好匹配宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)主體需求。同時(shí)，強(qiáng)調(diào)關(guān)注存量貸款的持續(xù)效用。”接近人民銀行人士日前說(shuō)。
社融存量同比增速料繼續(xù)上升
社融方面，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速有望持續(xù)抬升，其中政府債凈融資是重要支撐。
Wind數(shù)據(jù)顯示，11月國(guó)債發(fā)行額度為12405.30億元，地方政府債發(fā)行額度為6672.09億元，其中，9月至11月國(guó)債發(fā)行連續(xù)三個(gè)月超萬(wàn)億元。
中金公司首席宏觀分析師張文朗表示，政府債發(fā)行或帶動(dòng)社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速繼續(xù)上升。“11月政府債發(fā)行持續(xù)保持較快節(jié)奏，預(yù)計(jì)政府債凈融資將達(dá)到1.1萬(wàn)億元，相比去年同期多增4500億元左右。11月社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速或小幅上升至9.4%。”他說(shuō)。
“11月人民幣貸款和國(guó)債發(fā)行量走高將對(duì)社會(huì)融資規(guī)模形成支撐。”魯政委說(shuō)，預(yù)計(jì)11月社會(huì)融資規(guī)模增量為2.9萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速為9.9%。
在M1和M2方面，張瑜認(rèn)為，11月M2同比增速預(yù)計(jì)維持在10.2%，M1同比增速預(yù)計(jì)在1.8%左右。
來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)
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