大幅增持中國國債、加快投資境內股市……今年以來，外資機構對中國境內金融市場投資力度之大實屬少見，人民幣資產在全球金融市場頗受歡迎。
中國市場魅力有多大？從以下數據，可見一斑。
人民銀行數據顯示，截至11月底，境外機構在銀行間市場持債規模同比增長26.77%至3.93萬億元人民幣，入市境外機構主體同比增長13.1%。萬得數據顯示，截至12月28日，今年以來A股市場北向資金凈買入4188億元，是2020年全年凈買入總額的兩倍有余。
那么，人民幣資產到底“香”在哪兒呢？在外資機構眼中，人民幣資產最吸引人的是其背后中國經濟的穩定性、確定性、成長性。
“在新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下，中國抗疫全球領先，提前開始的復蘇帶來了更強的基本面韌性。”野村東方國際證券研究部主管高挺說，“中國經濟穩健的表現以及生產活動的順利推進，強化了中國企業展業的確定性。”
數據顯示，2021年前三季度國內生產總值同比增長9.8%。從2020年成為全球唯一實現正增長的主要經濟體到2021年經濟增長超預期，中國經濟的韌勁和實力再次展現。
“買中國資產就是買成長。”德國商業銀行高級經濟學家周浩說，中國經濟一直是全球重要的增長引擎，外資配置中國資產體現了外資對于收益和成長的追求。
看面子，還要看里子。中國改革舉措、經濟決策和執行力，讓外資機構持續看好中國市場。
摩根資產管理全球市場策略師朱超平表示，中國在2021年啟動的一系列跨周期的改革舉措有利于提升經濟增長的穩定性，在科技方面推出的很多新措施能夠提升社會全要素生產率，中國有望維持高于其他經濟體的長期潛在增長率。
“我們認為中國經濟正在適應增長放緩但更為穩健的新局面，這與2021年中國決策層描繪的‘雙循環’‘共同富裕’以及‘跨周期管理’的政策框架相呼應。”高盛首席中國經濟學家閃輝認為，中國政府對于經濟增長的著眼更為長遠，雖然中國經濟轉型可能會經歷一些陣痛，但有望鑄造更均衡更穩健的增長模式。
中國持續擴大金融對外開放，讓外資機構有更多渠道投資中國市場。
10月29日，中國國債正式納入富時世界國債指數。此前，中國債券已納入彭博巴克萊全球綜合指數、摩根大通全球新興市場政府債券指數。至此，中國債券悉數納入全球三大主流債券指數。
來自瑞銀證券的估算顯示，加入富時世界國債指數將給中國國債市場帶來1400億美元左右的資金。“我們看到全球投資者對國內債券市場進行資產配置的熱切需求。加入這些國際重要金融指數不僅進一步推動這種需求發展，同時也驅動國際投資者對中國政府債券的主動和被動配置。”瑞銀全球金融市場部中國主管房東明說。
不久前，中央經濟工作會議強調“穩字當頭、穩中求進”，這讓外資機構對中國經濟未來有了更加清晰的認識，讓他們投資中國市場更有信心。
貝萊德智庫首席中國經濟師宋宇認為，中央經濟工作會議讓市場看到了政策的穩定性和可預見性，很大程度上打消了市場的顧慮。
在周浩看來，2022年中國經濟的穩定增長仍然會是一個確定性很強的事件，持續穩定增加中國資產配置是主流外資機構的看法。“國債仍然是外資配置的最主流資產，同時外資也會青睞一些成長性高、景氣度高以及符合綠色發展的行業。”
“中央經濟工作會議的內容‘穩’字突出，預計2022年財政政策將更加積極，貨幣政策則將聚焦對實體經濟的支持，尤其是小微企業、科技創新、綠色信貸等領域。”德意志銀行中國區首席經濟學家熊奕說。
2022年，新冠肺炎疫情能否結束？美聯儲政策轉向全球影響幾何？……盡管全球經濟復蘇和金融市場穩定仍將面臨一系列不確定性的挑戰，但外資機構仍相信人民幣資產熱度不減，中國市場魅力依舊。
正如上投摩根基金首席市場策略師蔣先威所言，中國國內疫情防控良好，又擁有龐大內需市場，加之跨周期調節政策的推動，國內經濟可望保持穩健增長，在全球市場的橫向比較中，中國仍會是外資機構不可或缺的投資目的國。
