區(qū)域融資分布不均衡問題一直廣受各方關注。近期召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第三季度例會指出，要綜合施策支持區(qū)域協(xié)調發(fā)展。此前發(fā)布的《2021年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》也特別提到：“當前，部分地區(qū)經(jīng)濟下行與金融問題相互交織，經(jīng)濟金融循環(huán)不暢，信貸增長較為緩慢。為促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展，需要有針對性采取措施，因地制宜增加信貸增長緩慢地區(qū)的信貸投放，暢通經(jīng)濟金融良性循環(huán)。”
為什么要重視區(qū)域金融協(xié)調發(fā)展？目前區(qū)域金融還存在哪些不足和短板？未來促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展該如何發(fā)力？經(jīng)濟日報記者就此采訪了業(yè)內(nèi)專家和學者。
區(qū)域金融分布不均
“總體來看，我國金融資源分布與GDP的分布大致匹配，GDP占比越高的地區(qū)，其社融占比也越高。不過，在2013年至2020年間，GDP的區(qū)域集中度沒有出現(xiàn)明顯變化，社融集中度卻在提高，表明金融資源正加速向優(yōu)勢地區(qū)聚集。”興業(yè)研究公司宏觀研究部近期發(fā)布的一份報告顯示，貸款和直接融資進一步向東部地區(qū)集中。
中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究室副主任馮煦明表示，相較于實體經(jīng)濟層面的分化而言，金融在區(qū)域間的分化更為突出。部分經(jīng)濟下行壓力較大的地區(qū)面臨著更為復雜的金融風險形勢。一是與去年同期相比，今年上半年有10個省份的地區(qū)社會融資規(guī)模增量出現(xiàn)了收縮，其中遼寧減少了1924億元、海南減少了841億元、青海減少了751億元、天津減少了667億元、山西減少了601億元。二是部分省份企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模銳減。三是一些經(jīng)濟表現(xiàn)較弱、財政收支矛盾突出的地方，城投債融資成本明顯攀升。四是個別中小商業(yè)銀行風險持續(xù)積累，存在風險暴露的可能。
“今年以來信貸增長區(qū)域不平衡特點明顯，不僅是貸款數(shù)量增長不平衡，還表現(xiàn)為不良貸款率不平衡。貸款增長好的地區(qū)貸款不良率較低或者下降形成良性循環(huán)，貸款增長不好的地區(qū)貸款不良率較高或者上升形成惡性循環(huán)，這不僅會加大區(qū)域性金融風險，也不利于區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展。另外，在具體區(qū)域層面上，信貸資源向長三角、珠三角等地區(qū)集中的趨勢明顯，東北地區(qū)、部分中西部地區(qū)面臨金融資源流出的壓力。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為。
以金融為“藥引”
為什么區(qū)域金融協(xié)調發(fā)展值得高度重視？光大銀行分析師周茂華認為，市場存在“失靈”的情況，金融往往表現(xiàn)出較強的順周期特征，如果某一區(qū)域經(jīng)濟放緩，金融資源流出，金融機構資產(chǎn)質量和經(jīng)營狀況下滑，企業(yè)投融資收縮，中小微企業(yè)融資難融資貴問題將更為嚴峻，就業(yè)和消費也將放緩，不利于區(qū)域經(jīng)濟轉型發(fā)展。
在馮煦明看來，當前我國正在經(jīng)歷深刻的人口地區(qū)流動和產(chǎn)業(yè)地理格局調整，這是造成部分地區(qū)經(jīng)濟下行和金融風險疊加的兩個基礎性因素。
“應當認識到，造成當前部分地區(qū)經(jīng)濟下行與金融風險暴露的原因是多重的，除了新冠肺炎疫情等短期因素，還包括人口流動、產(chǎn)業(yè)基礎等中長期看來更為根本的基礎性因素。從應對策略上，也應短期視角與中長期視角并重，按照‘人口—產(chǎn)業(yè)—金融’結構協(xié)調、良性循環(huán)的思路，統(tǒng)籌布局，綜合施策，在防范化解地區(qū)金融風險的同時促進地區(qū)間協(xié)調發(fā)展。”馮煦明稱。
周茂華表示，打破“僵局”促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展，可以金融為“藥引”，緩解企業(yè)融資難題，引導經(jīng)濟要素在區(qū)域集聚，使企業(yè)組織生產(chǎn)、增加就業(yè)、促進消費需求，并培育多元化的市場主體，活絡微觀經(jīng)濟，有助于增強地方財政實力，促進內(nèi)循環(huán)與區(qū)域協(xié)調發(fā)展。同時，拉平區(qū)域發(fā)展差距，也是在促進共同富裕。
分析人士指出，在由市場主導的信貸和直接融資向東部地區(qū)集中的背景下，政府債券客觀上在區(qū)域間起到了一定的再平衡作用，對西部、東北部地區(qū)的融資形成補充。
組合拳暢通良性循環(huán)
為促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展，金融部門出臺的一系列有針對性措施正在取得積極成效。數(shù)據(jù)顯示，上半年相關地區(qū)地方法人金融機構新增貸款同比明顯多增；3家政策性銀行和6家國有大型商業(yè)銀行對相關地區(qū)新增貸款占本行全部新增貸款的比例較去年同期提升。
展望未來，婁飛鵬建議：一是對信貸增長緩慢省份增加再貸款等，引導金融機構加大對相關地區(qū)信貸投放，定向降低區(qū)域融資成本；二是推動全國性金融機構建立對口支援機制，支持信貸增長緩慢地區(qū)中小金融機構穩(wěn)健發(fā)展；
三是從稅收等方面采取優(yōu)惠措施，調動政策性銀行、全國性商業(yè)銀行的積極性，增加對信貸增長緩慢省份的信貸投放；四是加大宣傳教育，提高信貸增長緩慢地區(qū)借款主體信用意識。
馮煦明建議，完善地方政府投融資機制，規(guī)范債務管理。一是嚴格按照分類管理的思路，對城投公司進行差異化改革。對于從事公益性業(yè)務的城投公司，可列入白名單，從而降低其債務融資成本；對于從事競爭性業(yè)務的城投公司，應推進市場化改革，加快推向市場。允許部分嚴重資不抵債的城投平臺退出市場或重組整合。二是加快理順地方政府與下屬城投公司的關系，在城投公司與財政之間建立“隔離墻”機制，通過制度建設保障城投公司的市場化運營，防止城投公司債務風險向財政轉移，從根本上杜絕地方政府隱性債務風險。三是豐富基礎設施投融資工具，拓寬資金渠道來源。適當放寬專項債資金用于基礎設施項目的范圍以及充當項目資本金的范圍。加快推進基礎設施REITs市場建設，發(fā)揮好資本市場在基礎設施投融資中的作用，降低基礎設施融資對一般商業(yè)性信貸的依賴。
“另外，健全地方中小商業(yè)銀行公司治理架構與治理機制，優(yōu)化股權結構，防止大股東利益轉移和內(nèi)部人控制。合理調整地方中小商業(yè)銀行體系布局，對市場過于狹小、經(jīng)營能力薄弱、風險問題突出的城商行和農(nóng)商行，可通過并購重組加以整合。”馮煦明說。
