在隔夜歐美股市均出現(xiàn)回調(diào)的背景下，4月21日A股市場低開后窄幅震蕩，整體延續(xù)了近期探底回升的運行格局。在此背景下，來自多家私募機(jī)構(gòu)的最新策略觀點顯示，當(dāng)前私募業(yè)內(nèi)對于短中期市場表現(xiàn)，整體持樂觀態(tài)度。盡管對于市場是否已經(jīng)出現(xiàn)中期向上趨勢仍有不少分歧，但對于個股與板塊方面的結(jié)構(gòu)性看多，仍成為了當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)的主流預(yù)期。
階段性觸底獲普遍認(rèn)可
針對近日A股主要股指的探底回升，雷球資產(chǎn)合伙人胡攀表示，在春節(jié)后的大幅震蕩、大市值白馬股結(jié)構(gòu)性“閃跌”以及部分小盤股與垃圾股的炒作拉升之后，正在逐漸恢復(fù)理性。全市場個股的整體走勢，也逐漸向業(yè)績、成長等基本面因素回歸。整體而言，本輪市場反彈行情的持續(xù)性，預(yù)計主要取決于估值的修復(fù)及市場情緒的波動。但需要指出的是，以成長股為代表的不少市場主流板塊，階段性估值底已經(jīng)顯現(xiàn)。在外部信用環(huán)境和貨幣流動性不出現(xiàn)超預(yù)期收緊的背景下，A股市場整體寬幅震蕩、結(jié)構(gòu)性機(jī)會不斷顯現(xiàn)的格局，在短中期內(nèi)預(yù)計仍將會延續(xù)。
阿杏投資基金經(jīng)理范建平認(rèn)為，近一個月，題材股、ST板塊、中小市值個股漲幅居前，春節(jié)前漲幅較大的核心資產(chǎn)板塊表現(xiàn)相對較弱。一方面，市場經(jīng)過多輪探底之后，下行風(fēng)險有限；另一方面，市場估值雖然有一定程度的消化，但短期內(nèi)預(yù)計還不具備大幅上漲的基礎(chǔ)，近期市場仍將維持窄幅震蕩的運行格局。
潤浠資產(chǎn)總經(jīng)理何純則指出，在經(jīng)過3月以來的多次低位回踩之后，主要股指調(diào)整的空間已基本到位，繼續(xù)向下的空間預(yù)計有限，但指數(shù)調(diào)整的時間可能還不充分。短期來看，A股市場預(yù)計仍將保持反彈勢頭，但是長期底部可能還需要較長時間的震蕩進(jìn)行確認(rèn)。
關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會
在具體操作策略方面，中緯資產(chǎn)認(rèn)為，對于A股后市，指數(shù)的震蕩或漲跌不應(yīng)當(dāng)是投資者關(guān)注的重點，該機(jī)構(gòu)目前主要聚焦于哪些行業(yè)、哪些公司能帶來長期投資機(jī)會。自下而上看，優(yōu)秀公司在春節(jié)之后的市場持續(xù)調(diào)整中，估值得到重新整固，潛在下跌空間也隨之逐漸壓減。對于價值投資者而言，更應(yīng)當(dāng)關(guān)注其中的結(jié)構(gòu)性買入機(jī)會。
何純表示，今年二季度及下半年，潤浠資產(chǎn)重點看好前期已經(jīng)經(jīng)過持續(xù)調(diào)整的新能源汽車、光伏等行業(yè)。相關(guān)板塊未來業(yè)績超預(yù)期的概率較大，相關(guān)基本面因素預(yù)計將在未來幾個月在優(yōu)質(zhì)個股的股價上得到體現(xiàn)。
胡攀認(rèn)為，在當(dāng)前市場環(huán)境下，策略應(yīng)對的關(guān)鍵主要在于要把倉位逐步集中到2021年一季報業(yè)績有優(yōu)秀表現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)個股上。該機(jī)構(gòu)目前總體倉位保持在七成至八成左右，同時預(yù)留10%到20%的倉位，機(jī)動等待其他視野內(nèi)個股的投資機(jī)會。在布局重點方向上，雷球資產(chǎn)認(rèn)為，當(dāng)前我國人口老齡化趨勢不斷加深，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的重要性持續(xù)顯現(xiàn)。在醫(yī)保總盤子相對緊張的背景下，民營醫(yī)療服務(wù)企業(yè)、真正有創(chuàng)新能力的醫(yī)療器械公司，均在2021年一季度交出了亮麗的業(yè)績答卷，并在股價上體現(xiàn)出了較為明顯的強(qiáng)勢特征。隨著未來相關(guān)企業(yè)市場占有率的繼續(xù)提升，以及相關(guān)公司業(yè)績的持續(xù)釋放，該板塊的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會將會得到更多投資者看好。
